Pourquoi les investisseurs utilisent-ils les certificats?

Comme tout produit d’investissement, les certificats possèdent des avantages et des inconvénients.

Quelques avantages :

  • l’accès au marché mondial - Les certificats permettent d’investir sur une gamme mondiale de sous-jacents : multinationales, grands indices, devises, paniers d’actions thématiques voire une matière première comme le pétrole.
  • La diversité – Les certificats reposent sur une vaste gamme de produits sous-jacents, comprenant les actions, les indices, les paniers de valeurs, etc. En outre, les certificats présentent des dates de maturité et des prix d’exercice variés. En raison du grand nombre de classes d’actifs, de secteurs et de régions géographiques auxquels ils donnent accès, les certificats permettent de diversifier un portefeuille existant.
  • La liquidité – La liquidité des certificats est assurée par l’émetteur, qui s’engage à fournir en permanence un cours à l’achat et un cours à la vente, lors des négociations de titres.
  • Le risque est limité à l’investissement original – Les investisseurs en certificats connaissent toujours à l’avance la perte maximale qu’ils peuvent subir. Dans le pire des cas, ils ne peuvent pas perdre davantage que le montant de leur investissement initial, c’est-à-dire le prix du certificat à l’achat.
  • La couverture de positions – Les cours de certains certificats évoluent dans la direction opposée à celle des sous-jacents. Les investisseurs peuvent ainsi protéger leur portefeuille contre le risque d’une chute du marché ou profiter d’une baisse des cours des valeurs sous-jacentes.

Quelques inconvénients :

  • Le temps peut altérer la valeur du certificat – Pour certains types de certificats, l’impact du temps sur la valeur du certificat peut être positif. Mais il peut aussi ne pas avoir d’effet du tout.
  • L’effet de levier peut se retourner contre les investisseurs – Avec les certificats, les fluctuations de cours à la hausse comme à la baisse sont amplifiées avec les certificats : un petit mouvement inverse sur la valeur du titre sous-jacent peut ainsi avoir un impact majeur sur la valeur du certificat. L’effet de levier explique pourquoi les primes des certificats fluctuent fréquemment, à la hausse ou à la baisse, de plus de 50% en une journée.

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